國(guó)內(nèi)管線管市場(chǎng)呈現(xiàn)了震蕩反彈的行情

9月份，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨著較強(qiáng)的供需結(jié)構(gòu)性矛盾，由于受到宏觀政策大力加碼、傳統(tǒng)施工旺季預(yù)期以及注漿管市場(chǎng)成交回暖等多重因素的影響，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)了震蕩反彈的行情，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放力度維持低位。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年9月上中旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量179.8萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.9%，同比下降8.7%；重點(diǎn)鋼企鋼管日均產(chǎn)量196.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.8%，同比下降8.6%；重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量189.9萬(wàn)噸，環(huán)比上升2.1%，同比下降8.6%。
目前國(guó)內(nèi)鋼花管鋼材市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了傳統(tǒng)的需求旺季，聲測(cè)管市場(chǎng)成交呈現(xiàn)持續(xù)回暖態(tài)勢(shì)，同時(shí)宏觀層面也利好不斷，9月19日，美聯(lián)儲(chǔ)以50個(gè)基點(diǎn)的步伐開(kāi)啟此輪降息周期，同時(shí)年內(nèi)還會(huì)存在50個(gè)基點(diǎn)降息的可能，全球降息潮將會(huì)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一定程度的利好。9月24日，中國(guó)人民銀行表示，將降低存量房貸利率和統(tǒng)一房貸最低首付比例，引導(dǎo)商業(yè)銀行將存量房貸利率降至新發(fā)放房貸利率附近，預(yù)計(jì)平均降幅在0.5個(gè)百分點(diǎn)左右；統(tǒng)一首套房和二套房的房貸最低首付比例，將全國(guó)層面的二套房貸款最低首付比例由25%下調(diào)至15%；此外根據(jù)中央決策部署，人民銀行將堅(jiān)定堅(jiān)持支持性貨幣政策立場(chǎng)，加大貨幣政策調(diào)控強(qiáng)度，提高貨幣政策調(diào)控精準(zhǔn)性，人民銀行還將創(chuàng)設(shè)新的政策工具，支持股票市場(chǎng)發(fā)展。9月27日，中國(guó)人民銀行宣布，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。
因此預(yù)計(jì)在“銀十”旺季預(yù)期仍存、政策預(yù)期加快落地、鋼廠供給低位回升、旺季需求逐漸釋放、成本支撐韌性再現(xiàn)的影響下，10月份國(guó)內(nèi)鋼材管棚鋼管市場(chǎng)或?qū)⒊尸F(xiàn)震蕩上漲的行情。但隨著傳統(tǒng)旺季效應(yīng)的不斷顯現(xiàn)，供需呈現(xiàn)同步回暖的態(tài)勢(shì)，而由于鋼材價(jià)格的震蕩反彈，鋼廠品種利潤(rùn)也開(kāi)始改善，從而使得鋼廠開(kāi)始進(jìn)入復(fù)產(chǎn)階段，需警惕短期的“供給爆發(fā)”或?qū)⒊蔀椤般y十”鋼市的最大風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源。

在產(chǎn)量恢復(fù)相對(duì)較慢，而需求加快恢復(fù)之下，社會(huì)庫(kù)存也處于持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)，目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)“七連降”。9月11日，全國(guó)29個(gè)重點(diǎn)城市鋼材社會(huì)庫(kù)存量為963.7萬(wàn)噸，較上周下降53.4萬(wàn)噸，降幅為5.25%；“七連降”累計(jì)下降211.1萬(wàn)噸，降幅達(dá)到了17.97%，已經(jīng)低于去年同期水平。

原料端也有回暖的跡象，近期鐵礦石和“雙焦”主力合約價(jià)格都出現(xiàn)了一定的回升；原料地質(zhì)管現(xiàn)貨價(jià)格方面，本周礦石價(jià)格小幅回升，焦炭第八輪提降剛?cè)媛涞?，部分焦企就發(fā)起了第一輪提漲，雖然目前提漲尚未落地，但繼續(xù)大降的可能性降低。原料對(duì)成材帶來(lái)的負(fù)反饋影響有所減小。

但從8月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，整體表現(xiàn)一般，與鋼鐵行業(yè)相關(guān)度較高的規(guī)模以上工業(yè)增加值、全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增速均出現(xiàn)了回落，雖然房地產(chǎn)投資和新開(kāi)工降速有所放緩，但幅度較小，對(duì)管線管市場(chǎng)需求改善有限。