管線管市回暖 是強(qiáng)反彈還是弱反彈

6月份以來，鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨著較為明顯的結(jié)構(gòu)化供需矛盾，但由于政策落地預(yù)期仍存、淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)、注漿管市場成交全面下滑和成本維持韌性支撐等因素影響，國內(nèi)鋼花管市場呈現(xiàn)了震蕩下跌的行情，由于品種利潤逐漸被壓縮的影響，大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能釋放呈現(xiàn)了“先升后降”的態(tài)勢。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年6月上中旬，重點(diǎn)鋼企生鐵日均產(chǎn)量197.5萬噸，環(huán)比上升0.8%，同比下降1.8%；重點(diǎn)鋼企聲測管日均產(chǎn)量221.7萬噸，環(huán)比上升0.7%，同比下降1.4%；重點(diǎn)鋼企鋼材日均產(chǎn)量210.9萬噸，環(huán)比上升1.8%，同比下降0.3%。

目前國內(nèi)鋼材市場已經(jīng)處于傳統(tǒng)的需求淡季之中，市場成交處于全面下滑態(tài)勢，由于北方地區(qū)高溫雷雨交加，而南方地區(qū)梅雨不斷，使得部分區(qū)域出現(xiàn)了明顯的洪澇災(zāi)害，這對于終端需求的釋放產(chǎn)生了明顯的制約。國內(nèi)鋼市的結(jié)構(gòu)性調(diào)整仍在不斷地深化過程之中，尤其是建材品種的供需結(jié)構(gòu)調(diào)整最為明顯，單月線材產(chǎn)量的回升也表明了國內(nèi)建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級將主要瞄準(zhǔn)棒線材領(lǐng)域，而國內(nèi)管棚鋼管生產(chǎn)企業(yè)也將繼續(xù)享受著“政策紅利”，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型升級也正式落到了相關(guān)品種調(diào)整之中，品種利潤的好壞也將決定著未來鋼企的生存空間。

中鋼協(xié)發(fā)布6月中旬全國重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)地質(zhì)管數(shù)據(jù)。6月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼2185.12萬噸、生鐵1960.15萬噸、鋼材2098.05萬噸。其中，粗鋼日產(chǎn)218.51萬噸，環(huán)比下降2.81%，這比6月上旬日產(chǎn)224.83萬噸、環(huán)比增長3.30%有了明顯下降，說明這一旬鋼企在價(jià)格持續(xù)以及控產(chǎn)政策影響下確實(shí)有一定減量。數(shù)據(jù)還顯示，中旬同口徑比去年同期下降3.43%，同口徑比前年同期下降3.22%；生鐵日產(chǎn)196.01萬噸，環(huán)比下降1.46%，同口徑比去年同期下降2.87%，同口徑比前年同期下降3.50%。如果下旬及7月份繼續(xù)保持環(huán)比下降狀態(tài)，則控產(chǎn)的壓力進(jìn)一步減小。

政策面，財(cái)政部等4部門聯(lián)合出臺設(shè)備更新貸款財(cái)政貼息政策，國務(wù)院報(bào)告明確 進(jìn)一步促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大重點(diǎn)工作等政策出臺，繼續(xù)釋放利好。

從目前看，黑色系出現(xiàn)以原料為首的強(qiáng)勢反彈，扭轉(zhuǎn)了一個(gè)月以來的持續(xù)下跌局面。原料帶動(dòng)、政策推動(dòng)以及超跌反彈共同促成了鋼市久違的反彈行情，但下一步還需要觀察反彈的連貫性和穩(wěn)定性。能否走遠(yuǎn)，后續(xù)政策預(yù)期、盤面資金的變動(dòng)都很重要。