山東云鵬金屬制品有限公司
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從基本面沒有大矛盾??傮w呈現(xiàn)需求低位延續(xù)和產量略有回升的狀態(tài)。周度高頻產量已經連增兩周,鋼廠仍在增產之中,鐵水日均產量環(huán)比增加4.2萬噸,庫存繼續(xù)降庫,但注漿管仍在4年同期最低水平,消費狀況一般,實際建材周度出貨量和鋼花管出貨量總體維持3周來低位水平。進入9月氣溫下降后,限電將緩解,產量或仍有恢復空間,水產量增量空間有限。由于地產仍為主要拖累因素,因此需求難有超預期表現(xiàn),各種矛盾仍在積累,地質管現(xiàn)貨行情尚處在震蕩之中。
政策方面,高層相關會議頻頻召開,各種刺激政策不斷,反映經濟下行壓力較大,經濟運行環(huán)境比較復雜。央行日前表態(tài),中國貨幣政策沒有過度刺激,為后續(xù)調控預留空間,同時貨幣政策要進一步做好跨周期調節(jié)。但是在外圍,首先本輪風險資產的下跌的起點來源于8月初美聯(lián)儲官員陸續(xù)發(fā)聲糾偏市場對7月聯(lián)儲會議鴿派的看法以及對明年上半年降息的預期,8月初以來,利率期貨市場對明年6月的利率預期從3.0%上升至目前的3.9%,即從降息50BPS轉為加息50BPS,周五美又出非農數(shù)據,也認為是影響9月加息進程的重要風向標??傮w上,鋼市內憂外患壓力仍然較大,行情即使有反彈,也會受限。
近期管線管的大幅走跌,再次削弱了鋼廠利潤,目前電爐除了華中局部地區(qū)稍好外,其他地區(qū)虧損加重,高爐也僅有微利,因此目前鋼廠整體的復產積極性都不高。在低利潤的背景下,9月份的鋼鐵產量即便出現(xiàn)回升,其增長空間也不會太大。
從庫存方面來看,鋼材社會庫存從6月下旬開始持續(xù)下降,目前已經處于近四年同期最低水平。8月26日,全國29個重點城市鋼材社會庫存為1054.4萬噸,月環(huán)比下降13.9%,年同比下降19.8%。
綜上所述,目前供給端仍處于相對較低的狀態(tài),并且在鋼廠低利潤的影響下,產量難以在短期內出現(xiàn)爆發(fā)式增長。
總體來看,9月份國內的鋼鐵市場價格在經歷了8月底的調整以后,市場會朝著積極的方向去發(fā)展。從價格的走勢情況來看,會有一定的反彈,但反彈幅度不會太大。