周內(nèi)管桁架庫(kù)存呈現(xiàn)減量走勢(shì)

本周政策面提振相對(duì)較多，面對(duì)需求偏悲觀，國(guó)家也是持續(xù)出臺(tái)政策推動(dòng)需求啟動(dòng)。交通運(yùn)輸部最新表示，下半年將加快開(kāi)工一批重點(diǎn)公路項(xiàng)目。6月27日上午交通運(yùn)輸部副部長(zhǎng)在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上表示，隨著國(guó)務(wù)院扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施的落實(shí)落地，全國(guó)重點(diǎn)公路建設(shè)將持續(xù)發(fā)力，下半年還將加快開(kāi)工一批重點(diǎn)公路項(xiàng)目，進(jìn)一步發(fā)揮公路建設(shè)促投資、保增長(zhǎng)、穩(wěn)就業(yè)作用，意在從需求端進(jìn)行有效提振。

本輪反彈走雙焦強(qiáng)勢(shì)邏輯，但是隨著持續(xù)兌現(xiàn)，周內(nèi)支撐力度開(kāi)始減弱。政策端近期出臺(tái)消息較多，面對(duì)煤炭資源的緊張預(yù)期，以及夏季用電需求高峰的來(lái)臨，注漿管市場(chǎng)恐慌情緒開(kāi)始出現(xiàn)。面對(duì)潛在預(yù)期，市場(chǎng)監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競(jìng)爭(zhēng)局近日印發(fā)通知，部署各地開(kāi)展煤炭?jī)r(jià)格監(jiān)督檢查工作。通知要求，以6月-9月為集中檢查期，同時(shí)注重建立長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，全年推進(jìn)，常抓不懈。突出電煤重點(diǎn)，嚴(yán)厲打擊哄抬價(jià)格、串通漲價(jià)等違法行為。對(duì)于捏造、散布漲價(jià)信息擾亂市場(chǎng)價(jià)格秩序，超出正常的存儲(chǔ)數(shù)量或者存儲(chǔ)周期大量囤積煤炭，在成本未明顯增加時(shí)大幅度提高煤炭?jī)r(jià)格，或者成本雖有增加但煤炭?jī)r(jià)格上漲幅度明顯高于成本增長(zhǎng)幅度，通過(guò)搭售、大幅度提高運(yùn)輸費(fèi)用、收取其他不合理費(fèi)用變相提高煤炭?jī)r(jià)格等行為，將依據(jù)《價(jià)格法》《價(jià)格違法行為行政處罰規(guī)定》以及《市場(chǎng)監(jiān)管總局關(guān)于查處哄抬價(jià)格違法行為的指導(dǎo)意見(jiàn)》等定性處理。從總的方向來(lái)看，下半年煤炭?jī)r(jià)格仍將保持在合理水平，那么成本端支撐階段性減弱也是后期需要考慮的問(wèn)題，成本支撐效應(yīng)，或有所減弱

另外，從本周出臺(tái)的PMI數(shù)據(jù)來(lái)看，制造業(yè)景氣度已全面改善，雖然還弱于季節(jié)性，但是相對(duì)于悲觀時(shí)期已有明顯改善。6月30日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.2%，較上月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)；非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為54.7%，高于上月6.9個(gè)百分點(diǎn)；6月綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為54.1%，高于上月5.7個(gè)百分點(diǎn)；三大指數(shù)均升至擴(kuò)張區(qū)間，反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況與5月份相比發(fā)生明顯積極變化。隨著國(guó)內(nèi)疫情防控形勢(shì)持續(xù)向好，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施加快落地生效，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體恢復(fù)有所加快。

6月制造業(yè)活動(dòng)加快恢復(fù)的主要原因則是疫情管控取得良好進(jìn)展，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)持續(xù)恢復(fù)，帶動(dòng)需求回暖；針對(duì)疫情影響特點(diǎn)，國(guó)內(nèi)及時(shí)出臺(tái)措施，保障物流交通加快恢復(fù)運(yùn)轉(zhuǎn)，一系列助企紓困、保供穩(wěn)價(jià)等政策，有效穩(wěn)定了產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，為制造業(yè)活動(dòng)加快恢復(fù)創(chuàng)造了條件。但由于放開(kāi)周期相對(duì)較短，所以目前企業(yè)、居民消費(fèi)等重要宏觀數(shù)據(jù)同比依舊處于偏低值，整體還有待恢復(fù)，但是從國(guó)常會(huì)的態(tài)度來(lái)看，不排除后期有繼續(xù)加碼的可能。

從周內(nèi)庫(kù)存變化來(lái)看，周內(nèi)管棚鋼管庫(kù)存呈現(xiàn)減量走勢(shì)，管線管去庫(kù)力度略好于板材。截止7月1日國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市鋼材庫(kù)存1396.52萬(wàn)噸，比上周減少31.14萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.2%，本周庫(kù)存量比去年同期高6.99%。其中管線管鋼材庫(kù)存884.71萬(wàn)噸，比上周減少24.64萬(wàn)噸，周環(huán)比減少2.7%，比去年同期高12.56%。熱軋管線管庫(kù)存261.17萬(wàn)噸，較上周減少3.36萬(wàn)噸，周環(huán)比減少1.3%，比去年同期略減3.99%；隨著價(jià)格波動(dòng)加快，螺紋管波動(dòng)性更強(qiáng)促進(jìn)成交增量，熱軋近期優(yōu)勢(shì)不佳，整體走貨一般。

面對(duì)較為復(fù)雜的消息面，7月中上旬大概率延續(xù)當(dāng)前震蕩格局，市場(chǎng)仍有拉漲機(jī)會(huì)，但高度依舊有限，以管桁架期貨為例，高點(diǎn)參考6400-6500附近，低點(diǎn)依舊參考6000-6100區(qū)間。7月下旬價(jià)格出現(xiàn)回落的概率相對(duì)來(lái)說(shuō)大于7月上旬，主要是近期依舊走鋼廠減產(chǎn)，供應(yīng)壓力緩解的思路，市場(chǎng)需要一定時(shí)間證偽。不過(guò)考慮到后期市場(chǎng)仍有政策推動(dòng)預(yù)期，相對(duì)來(lái)說(shuō)，仍有繼續(xù)炒作拉漲的機(jī)會(huì)。